Les fuites de documents financiers offrent un rare aperçu du fonctionnement interne d’OpenAI, l’une des sociétés les plus surveillées dans le domaine de l’intelligence artificielle. Les données révèlent une relation financière complexe avec Microsoft, une croissance substantielle des revenus et une augmentation rapide des coûts de calcul qui soulèvent des questions sur la rentabilité à long terme de l’entreprise.
Revenus et part de Microsoft
OpenAI partage une partie importante de ses revenus avec Microsoft dans le cadre d’un accord d’investissement de plusieurs milliards de dollars. Selon les documents divulgués, Microsoft a reçu 493,8 millions de dollars de partage des revenus d’OpenAI en 2024. Ce chiffre est passé à 865,8 millions de dollars au cours des trois premiers trimestres de 2025 seulement. L’accord stipule qu’OpenAI partage environ 20 % de ses revenus avec Microsoft, bien qu’aucune des deux sociétés n’ait confirmé publiquement ce pourcentage exact.
Cependant, le flux financier n’est pas à sens unique. Microsoft partage également les revenus avec OpenAI, récupérant environ 20 % des revenus de Bing et Azure OpenAI Service. Cet accord réciproque met en évidence l’intégration profonde entre les deux sociétés, Bing étant propulsé par les modèles OpenAI et Azure OpenAI Service fournissant un accès au cloud aux entreprises et aux développeurs. Les chiffres divulgués représentent la part des revenus net de Microsoft, ce qui signifie que les redevances de Bing et Azure OpenAI sont déduites avant le paiement final à OpenAI.
Hausse des coûts de calcul : une préoccupation croissante
Les données divulguées révèlent une tendance critique : les coûts de calcul d’OpenAI augmentent. En 2024, l’entreprise a dépensé environ 3,8 milliards de dollars en inférence – la puissance de calcul nécessaire pour exécuter des modèles d’IA entraînés et générer des réponses. Ce chiffre a grimpé à environ 8,65 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025.
Cette structure de coûts croissante soulève de sérieuses questions sur la rentabilité d’OpenAI. Bien que les revenus de l’entreprise aient considérablement augmenté – les estimations suggèrent au moins 2,5 milliards de dollars en 2024 et 4,33 milliards de dollars au cours des trois premiers trimestres de 2025 – ses dépenses en inférence pourraient dépasser ses bénéfices. Sam Altman a déclaré que les revenus d’OpenAI sont « bien supérieurs » à ceux annoncés, dépassant potentiellement 20 milliards de dollars par an, mais les données divulguées suggèrent que l’entreprise pourrait fonctionner à perte si l’on considère ses dépenses de calcul.
Dépendance et diversification de Microsoft Azure
Historiquement, OpenAI s’est appuyé presque exclusivement sur Microsoft Azure pour ses besoins de calcul. Cependant, la société a récemment diversifié ses partenariats en concluant des accords avec CoreWeave, Oracle, AWS et Google Cloud. Ce changement suggère qu’OpenAI tente de réduire sa dépendance à l’égard d’un seul fournisseur et de négocier des conditions plus favorables.
Implications pour la bulle IA
Ces chiffres divulgués ont des implications plus larges pour l’industrie de l’IA. Si OpenAI, l’une des entreprises privées les plus appréciées, a du mal à équilibrer ses revenus et ses dépenses, cela suscite des inquiétudes quant à la pérennité du boom actuel de l’IA. Les valorisations exagérées des startups d’IA peuvent s’avérer insoutenables si elles ne peuvent pas générer suffisamment de revenus pour couvrir leurs coûts de calcul.
OpenAI a refusé de commenter les documents divulgués et Microsoft n’a pas répondu aux demandes de commentaires. La réalité financière révélée dans ces documents souligne les défis liés à la création d’une activité d’IA rentable, même pour les acteurs les plus importants du secteur.
