Documentos financeiros vazados fornecem um raro vislumbre do funcionamento interno da OpenAI, uma das empresas mais monitoradas de perto no espaço de inteligência artificial. Os dados revelam uma relação financeira complexa com a Microsoft, um crescimento substancial das receitas e custos de computação em rápida escalada que levantam questões sobre a rentabilidade da empresa a longo prazo.
Receita e participação da Microsoft
A OpenAI compartilha uma parte significativa de sua receita com a Microsoft como parte de um acordo de investimento multibilionário. De acordo com os documentos vazados, a Microsoft recebeu US$ 493,8 milhões em pagamentos de participação nos lucros da OpenAI em 2024. Esse número saltou para US$ 865,8 milhões somente nos primeiros três trimestres de 2025. O acordo estipula que a OpenAI compartilhe cerca de 20% de sua receita com a Microsoft, embora nenhuma das empresas tenha confirmado publicamente essa porcentagem exata.
No entanto, o fluxo financeiro não é unilateral. A Microsoft também compartilha a receita com OpenAI, devolvendo aproximadamente 20% dos ganhos do Bing e do Azure OpenAI Service. Este acordo recíproco destaca a profunda integração entre as duas empresas, com o Bing alimentado pelos modelos da OpenAI e o Azure OpenAI Service fornecendo acesso à nuvem para empresas e desenvolvedores. Os números vazados representam a participação na receita líquida da Microsoft, o que significa que os royalties do Bing e do Azure OpenAI são deduzidos antes do pagamento final à OpenAI.
Aumento dos custos de computação: uma preocupação crescente
Os dados vazados revelam uma tendência crítica: os custos de computação da OpenAI estão aumentando. Em 2024, a empresa gastou cerca de US$ 3,8 bilhões em inferência – o poder computacional necessário para executar modelos de IA treinados e gerar respostas. Este número aumentou para aproximadamente US$ 8,65 bilhões nos primeiros nove meses de 2025.
Esta estrutura de custos crescente levanta sérias questões sobre a rentabilidade da OpenAI. Embora as receitas da empresa tenham crescido significativamente – as estimativas sugerem pelo menos 2,5 mil milhões de dólares em 2024 e 4,33 mil milhões de dólares nos primeiros três trimestres de 2025 – os seus gastos em inferência podem estar a ultrapassar os seus ganhos. Sam Altman afirmou que a receita da OpenAI é “bem maior” do que o relatado, potencialmente excedendo US$ 20 bilhões anualmente, mas os dados vazados sugerem que a empresa pode estar operando com prejuízo quando se consideram suas despesas de computação.
Dependência e Diversificação do Microsoft Azure
Historicamente, a OpenAI confiou quase exclusivamente no Microsoft Azure para suas necessidades de computação. No entanto, a empresa diversificou recentemente as suas parcerias, fechando acordos com CoreWeave, Oracle, AWS e Google Cloud. Esta mudança sugere que a OpenAI está a tentar reduzir a sua dependência de um único fornecedor e negociar condições mais favoráveis.
Implicações para a bolha de IA
Esses números vazados têm implicações mais amplas para a indústria de IA. Se a OpenAI, uma das empresas privadas mais valorizadas, está a lutar para equilibrar receitas e despesas, isso levanta preocupações sobre a sustentabilidade do actual boom da IA. As avaliações inflacionadas das startups de IA podem ser insustentáveis se não conseguirem gerar receitas suficientes para cobrir os seus custos de computação.
A OpenAI se recusou a comentar os documentos vazados e a Microsoft não respondeu aos pedidos de comentários. A realidade financeira revelada nestes documentos sublinha os desafios de construir um negócio rentável de IA, mesmo para os intervenientes mais proeminentes da indústria.
